JMT ดีดรับหนี้เสียส่อแววพุ่ง ซื้อตอนนี้มีอะไรรออยู่บ้าง ? - efinanceThai

milanokabar.blogspot.com

หุ้นเด่นวันนี้

3 กรกฎาคม 2563 | 13:55

ราคาหุ้น บริษัท เจ เอ็ม ที เน็ทเวอร์ค เซอร์วิสเซ็ส จำกัด (มหาชน) หรือ JMT วันนี้ (3 ก.ค.63) ปรับตัวแรงโดยทำจุดสูงสุดที่ 24.30 บาท ก่อนปิดซื้อขายช่วงเช้าที่ราคา 24.10 บาท เพิ่มขึ้น 0.80 บาท เพิ่มขึ้น +3.43% ด้วยปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 157.84% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า ซึ่งสาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น JMT พุ่งแรงนั้น เป็นเพราะการประเมินของนักวิเคราะห์ที่มองว่างบไตรมาส 2/63 ยังโตกระฉูดถึง 36% YoY ท่ามกลางการแพร่ระบาดของโควิด-19 ขณะที่ปี 64 อาจได้ผลดีจาก NPL ที่มีแนวโน้มพุ่งอีกด้วย

*** มาตรการพักชำระหนี้กระทบ JMT จำกัด เหตุลูกหนี้ส่วนใหญ่เป็นมนุษย์เงินเดือน-ใช้สิทธิ์น้อย

จากมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ที่ได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 ทั้ง 2 ระยะ อาทิ การพักชำระหนี้ หรือลดค่างวดผ่อนชำระ ส่งผลกระทบต่ออัตราการทำกำไรในกลุ่มอุตสาหกรรมสินเชื่อ, บริหารหนี้ และธนาคารพาณิชย์ กันอย่างถ้วนหน้า เนื่องจากผู้ประกอบการไม่สามารถตามเก็บหนี้จากลูกค้าได้เต็มจำนวน จากมาตรการช่วยเหลือที่ ธปท. ประกาศใช้

แต่สำหรับ JMT ถือว่าได้รับผลกระทบจากมาตรการพักชำระหนี้ของ ธปท. น้อยมาก เนื่องจากลูกหนี้ส่วนใหญ่เป็นพนักงานออฟฟิศที่ยังมีรายได้แน่นอนอยู่ในขณะนี้ โดยนายสุทธิรักษ์ ตรัยชิรอาภรณ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร JMT ระบุว่า บริษัทได้ช่วยเหลือลูกหนี้ตามนโยบายของ ธปท. ด้วยการลดจำนวนการชำระหนี้แต่ละงวดลง เพื่อไม่ให้ลูกค้าผิดเงื่อนไขการชำระหนี้ แต่เชื่อว่าปัจจัยดังกล่าวยังไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานไตรมาส 2/63 และทั้งปี 63 เนื่องจากกลุ่มลูกหนี้ที่เข้าข่ายมาตรการช่วยเหลือมีจำนวนน้อย

จึงยังมีลุ้นว่ารายได้ทั้งปี 63 ของ JMT จะเติบโตขึ้นจากปี 62 ราว 20% แตะระดับ 3 พันล้านบาท โดยคาดว่ารายได้ทั้งปี 63 จะทำได้ในกรอบ 2.8 - 2.9 พันล้านบาท อย่างแน่นอน แต่จะถึง 3 พันล้านบาทหรือไม่ ยังต้องดูความสามารถในการรับรู้รายได้ของธุรกิจด้วย ว่าจะมีการแปรผัน หรือเป็นไปตามตลาดมากน้อยขนาดไหน

ขณะที่ บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เมย์แบงก์ กิมเอ็ง มองในมุมเดียวกันว่าการแพร่ระบาดไวรัสโควิด-19 จะส่งผลกระทบต่อการชำระหนี้ในช่วงไตรมาส 2/63 บ้าง แต่ JMT มีมาตรการรับมือด้วยการลดอัตราผ่อนต่อเดือนให้ลูกหนี้ และยังมีลูกหนี้ใช้สิทธิ์ดังกล่าวในจำนวนน้อยอีกด้วย ขณะเดียวกันจากฐานลูกหนี้กว่า 3 ล้านรายของ JMT ที่กระจายอยู่ทั่วประเทศ ซึ่งส่วนใหญ่มีรายรับเป็นเงินเดือน ทำให้ประเมินว่าผลกระทบจากไวรัสโควิด-19 จะอยู่ที่เพียง 5 - 10% จากไตรมาส 1/63 และจะฟื้นตัวในครึ่งปีหลังบนสถานการณ์ที่ผ่อนคลายขึ้น

***โบรก เชื่อ Q2/63 ยังมีกำไร แถมพุ่ง 36% จากปีก่อน 

แม้ว่าธุรกิจของ JMT จะได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดไวรัสโควิด-19 แต่ บล.โนมูระ พัฒนสิน  ยังคาดว่าช่วงไตรมาส 2/63  JMT ยังมีกำไร โดยคาดว่ากำไรในช่วงไตรมาส 2/63 ของ JMT จะเติบโตขึ้น 36% มาอยู่ที่ราว 200 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน(YoY) เนื่องจากประเทศไทยสามารถควบคุมการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 ได้เป็นอย่างดี และเร็วกว่าหลายประเทศทั่วโลก ส่งผลให้ JMT สามารถกลับมาเก็บหนี้จากลูกค้าได้เร็วขึ้นอีกด้วย

***หนุนทั้งปี 63 กำไรโตแรง 25% -ได้ประโยชน์ NPL พุ่ง 

บล.ทรีนีตี้ คาดว่ากำไรสุทธิปี 63 ของ JMT จะยังเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยคาดกำไรสุทธิปี 63 ที่ 850 ล้านบาท เติบโตขึ้น 25% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งคาดว่าช่วงที่เหลือของปีผลประกอบการจะยังแข็งแกร่ง แม้ในไตรมาส 2/63 การเติบโตของรายได้อาจชะลอลงบ้างจากผลกระทบของการแพร่ระบาดไวรัสโควิด-19 และการเร่งติดตามหนี้บางกองที่ใกล้ตัดต้นทุนครบ (ในช่วงใกล้ตัดต้นทุนครบจะรับรู้รายได้น้อย) 

แต่ในครึ่งปีหลังอาจเห็นรายได้และกำไรเติบโตได้ดี เนื่องจากหากตัดต้นทุนหนี้บางกองหมดจะรับรู้รายได้ 100% บนกองหนี้นั้นทันที นอกจากนี้ยังมีโอกาสซื้อหนี้ได้มากขึ้น เนื่องจากในปัจจุบัน NPL จากสถาบันการเงินเพิ่มสูงขึ้น โดยในช่วงไตรมาส 1/63  JMT ได้ซื้อหนี้เข้ามาแล้วกว่า 5 พันล้านบาท (ส่วนใหญ่เป็นหนี้ไม่มีหลักประกัน) ซึ่งฐานหนี้ที่ใหญ่ขึ้นจะเป็นปัจจัยบวกต่อรายได้และกำไรในระยะถัดไป

ด้าน บล.โนมูระ พัฒนสิน ประเมินว่ากำไรปี 63 ของ JMT ยังคงเติบโตขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนด้วยเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องติดตามความชัดเจนของการแพร่ระบาดไวรัสโควิด-19 อีกครั้ง ว่าจะกระทบต่อเศรษฐกิจมากน้อยแค่ไหน นอกจากนี้ JMT ยังเป็นหุ้นที่น่าสนใจในช่วงที่หนี้เสีย (NPL) ทั้งอุตสาหกรรมปรับเพิ่มขึ้นอีกด้วย เนื่องจากเป็นโอกาสซื้อหนี้เข้ามาสะสมในพอร์ตการลงทุน เพื่อต่อยอดการเติบโตในระยะยาวต่อไป

*** ปี 64 หนี้เสียส่อพุ่ง ปัจจัยบวก JMT

ก่อนหน้านี้ บล.เอเซีย พลัส  ออกมาระบุว่า หนี้เสียในปัจจุบันยังไม่ผ่านจุดสูงสุด เนื่้องจากยังมีลูกหนี้ที่ยื่นลงทะเบียนขอรับความช่วยเหลือตามมาตรการรัฐต่อเนื่อง ณ 15 มิ.ย.63 อยู่ที่ราว 6.7 ล้านล้านบาท (สัดส่วน 40% ของสินเชื่อทั้งระบบ) ดังนั้นจึงต้องติดตามหลังผ่อนปรน lock down ถึงอัตราการกลับมาชำระหนี้ของลูกหนี้กลุ่มที่เข้าร่วมมาตรการจะอยู่ในอัตราเท่าใด ในกรณีที่การฟื้นตัวของรายได้ครัวเรือนหรือภาคธุรกิจฟื้นตัวช้า อาจทำให้ปัญหา NPL กลับมาหลังช่วงหมดมาตรการช่วยเหลือ (ตั้งแต่ 1Q64) จากระดับ NPL ณ สิ้นงวด 1Q63 ที่ 3.4%

*** นักวิเคราะห์แนะนำ "ซื้อ" จากผลกระทบโควิด-19 จำกัด

จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์โดยส่วนใหญ่ให้คำแนะนำ "ซื้อ" จากคาดการณ์กำไรงวดไตรมาส 2/63 ยังมีโอกาสเติบโตจากปีก่อน เเละผลกระทบจากไวรัสโควิด-19 จำกัด โดยยังมีโอกาสรับรู้รายได้เพิ่มขึ้นจากการเร่งติดตามหนี้บางกองที่ใกล้ตัดต้นทุนครบ

บล.	คำแนะนำ	ราคาเหมาะสม(บ.)
เมย์แบงก์ กิมเอ็ง	ซื้อ	21.60
กรุงศรี	ซื้อ	21.70
ทรีนีตี้	ซื้อ	23
โนมูระ พัฒนสิน	ซื้อ	24.90
ราคาเฉลี่ย		22.80

ผลประกอบการในอนาคตของ JMT ที่ยังมีโอกาสเติบโต จากแนวโน้มหนี้เสียที่พุ่งขึ้นในปี 64 นับว่าเป็นหุ้นที่ถูกตัว แต่การเข้าลงทุนอาจต้องรอจังหวะเวลาและราคาที่เหมาะสมด้วย เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันเกินราคาเหมาะสมเฉลี่ยไปเรียบร้อยแล้ว

ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Let's block ads! (Why?)

July 03, 2020 at 01:55PM
https://ift.tt/2VGC20w

JMT ดีดรับหนี้เสียส่อแววพุ่ง ซื้อตอนนี้มีอะไรรออยู่บ้าง ? - efinanceThai
https://ift.tt/2XKd8gI
Home To Blog