หุ้นเด่นวันนี้
26 มิถุนายน 2563 | 09:21
ราคาหุ้น บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ HMPRO เริ่มออกอาการไปไม่ไหว ... โดยราคาเริ่มปรับลดลงมาตั้งแต่วันที่ 19 มิ.ย.63 ที่ผ่านมาจาก 16.30 บาท มาทำจุดต่ำสุดของวันทำการล่าสุด(25มิ.ย.63)ไปที่ 14.90 บาท และปิดตลาดไปที่ 15.20 บาท ลดลง 0.20 จุด หรือ -1.30% ปริมาณหุ้นที่ซื้อขายเพิ่มขึ้น 237.78% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า
HMPRO ปรับลดลงสวนทางกับหุ้นในกลุ่มอย่าง DOHOME(+4.57%) และ GLOBAL(+0.61%) แม้ราคาหุ้น HMPRO จะฟื้นขึ้นมาน้อยที่สุดในกลุ่มหากนับจากจุดต่ำสุดของวิกฤตโควิด-19 กับจุดสูงสุดหลังคลายล็อกดาวน์ ถือว่าราคาหุ้นเพิ่มขึ้นมาเพียง +82.2% ขณะที่ในช่วงเวลาเดียวกัน DOHOME ปรับตัวขึ้นมาที่ +170.61% และ GLOBAL ปรับตัวขึ้นมา +115.09%
สาเหตุหลักๆ ก็คือราคาหุ้นเริ่มเต็มมูลค่าจากราคาเหมาะสมที่ตลาดมองไว้แล้วนั่นเอง เพียงแต่ว่า HMPRO ไม่น่าลงทุนแล้วจริงๆหรือ ?
บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เคจีไอ ระบุว่า หลังจากในเดือนเม.ย.63 ที่ HMPRO ต้องปิดสาขาชั่วคราว 83 สาขาจากทั้งหมด 113 สาขา จะทำให้คาดว่ายอดขายในเดือนเม.ย.จะลดลงอย่างไม่มีทางเลี่ยงถึง 50% แต่การกลับมาคลายล็อกดาวน์ที่เร็วกว่าคาดในเดือนพ.ค. ทำให้คาดว่าน่าจะฟื้นตัวได้อย่างมีนัยสำคัญเราจึงคาดว่า HMPRO น่าจะยังมีกำไรสุทธิในไตรมาส 2/63 แต่เป็นฐานที่ต่ำ
ขณะที่บล.โนมูระ พัฒนสิน ประเมินว่า HMPRO จะรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/63 อยู่ที่ 700 ล้านบาท อ่อนตัวแรง -54% YoY, -45% QoQ เพราะถูกกดดันจากการระบาดของโควิด-19 เต็มไตรมาส และรับรู้ผลกระทบการปิดห้างมากกว่า 1 เดือนครึ่งจากไตรมาส 1/63 ที่รับรู้เพียง 10 วัน ฉุด SSSG ในไตรมาส 2/63 จะตกต่ำสุดต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ -19%
อีกทั้ง HMPRO ไม่มีการเปิดสาขาใหม่ในไตรมาสนี้ เราจึงคาดยอดขาย 2/63 จะลดลงแรง -23% YoY, -9% QoQ ในขณะที่ด้านความสามารถในการทำกำไรก็จะถูกกดดันด้วยเช่นกันจาก i) รายได้ค่าเช่าทีหายไปมากกว่า -78% YoY,-64% QoQ , ii) การประหยัดต่อขนาดที่ลดลง SG&A/sales จะเพิ่มเป็น 21.5% จาก 21.3% ใน 2/62 และ ii) ผลกระทบจาก Product mix ที่รายได้จากการขายผ่าน e-commerce ส่วนใหญ่เป็นกลุ่มเครื่องใช้ไฟฟ้า คาดอัตรากำไรปกติ 2/63 จะเหลือเพียง 5.5% จาก 9.3% ใน 2/62 และ 8.7% ใน 1/63
บล.เคจีไอ ประเมินว่าในไตรมาส 3/63 เป็นต้นไปเราคาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้น QoQ เพราะเป็นช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจด้วย แต่อย่างไรก็ตามเราคาดว่าผลประกอบการ 2H63 น่าจะลดลง YoY เนื่องจาก 1) ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคยังคงลดลงต่อเนื่องจนต่ำเป็นประวัติการณ์ที่ 47.2 ในเดือนเมษายนซึ่งอาจจะเป็นการแสดงถึงความกังวลและความระมัดระวังในการจับจ่ายใช้สอย 2) ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์อ่อนแอ หลังจากที่อุปทานใหม่ลดลงถึง 43% YoY ใน 4M63 โดยนักวิเคราะห์กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ของเราประเมินว่า อุปสงค์ในปี 63 จะลดลงถึง 40% YoY เหลือเพียง 60,000 ยูนิต
แม้เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 63 ขึ้นอีก 20% เพื่อสะท้อนการผ่อนคลายมาตรการล็อกดาวน์ที่เร็วกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ นอกจากนี้เราก็ยังปรับสมมติฐานการเปิดสาขาใหม่จาก 4 สาขาในปีนี้เหลือแค่ 2 สาขา ดังนั้น เราจึงคาดว่ากำไรสุทธิของ HMPRO ในปี 63 จะลดลง 27% YoY และจะพลิกกลับมาฟื้นได้ 29% YoY ในปี 64 ทั้งนี้ เราใช้สมมติฐาน SSSG ปี 63 ที่ -13% และปี 64 ที่ +10%
ทั้งนี้ จากการสำรวจราคาเหมาะสมของนักวิเคราะห์แล้วพบว่าราคาหุ้น HMPRO ในขณะนี้เต็มมูลค่าราคาเหมาะสมของนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ไปแล้ว ทำให้ราคาหลังจากนี้น่าจะฟื้นตัวต่อได้ค่อนข้างยาก
ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ
RECOMMENDED NEWS
Let's block ads! (Why?)
No comments:
Post a Comment